Bitcoin ağının bel kemiği olarak kabul edilen madenciler, dört yılda bir gerçekleşen yarılanma (halving) öncesinde kâr satışlarına başladı.
Yarılanma etkinliği, madencilerin blok ödüllerini yarıya indirerek kâr marjlarını düşürüyor. Bu nedenle madenciler, yarılanma dönemine hazırlık olarak Bitcoin satışları gerçekleştiriyor. Bu adım, operasyonel masrafları karşılamak ve bir sonraki döngü için sermaye sağlamak amacıyla atılıyor.
Her yarılanma sonrası, madenciler bazı operasyonlarını geçici olarak durdurabilir ve Bitcoin varlıklarını satarak nakit akışlarını güvence altına alabilir. Bitcoin yeni zirveler belirlediğinde ise bu satışlar artarak döngü sonrasındaki düşüşe karşı pozisyon alma süreci olarak devam ediyor. Madencilerin bu hareketlerini izlemek için kullanılan Miner Position Index (MPI), madencilerin cüzdanlarından çıkan Bitcoin miktarını yıllık ortalamayla karşılaştırıyor. Yüksek MPI, madencilerin normalden fazla Bitcoin çektiğini gösteriyor ve genellikle Bitcoin fiyatının zirveye yaklaştığını işaret ediyor.
Son dönemde Bitcoin’in yeni rekor seviyelere ulaşmasıyla birlikte MPI hafif bir artış gösterdi. 30 günlük hareketli ortalamaya dönüştürülen MPI verileri, döngü sinyalleri açısından daha net bir bakış sağlıyor. Geçmiş veriler incelendiğinde, kırmızı dairelerle belirtilen dönemler yarılanma öncesindeki kâr satışlarını ve fiyat konsolidasyonunu işaret ederken, sarı daireler döngü sonlarına yakın madenci satışlarını gösteriyor. Bu dönemlerin ardından fiyat artışları görülse de genellikle uzun süreli bir düşüş trendi ile sona erdiği dikkat çekiyor.
Şu anda madencilerin yaptığı satışlar, döngünün bir sonraki aşamasına hazırlık olarak değerlendiriliyor. Ancak, satışa konu olan Bitcoin miktarının sınırlı olması, bu döngüde daha fazla büyüme için alan olduğunu düşündürüyor.
Ek olarak, Bitcoin ağının hash oranı ve madencilik zorluğu rekor seviyelere ulaştı. Bu veriler, madencilik faaliyetlerine olan yoğun katılımı gösteriyor ve Bitcoin fiyatı için önemli bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
